Денежные потоки и управление дебиторской задолжностью

Для более полного раскрытия структуры и стоимости капитала, необходимо рассмотреть денежные потоки, которые возникают в процессе функционирования любого хозяйствующего субъекта. Понятие денежного потока достаточно широко используется в международной практике, и не так давно применяется в России. Как правило, денежные потоки рассматриваются в литературе в двух аспектах:
- денежные потоки, которые генерируются в результате использования авансированного капитала при реализации какого-то проекта;
- денежные потоки, которые формируются в условиях функционирующего предприятия в результате всех видов его хозяйственной деятельности.
В зарубежной практике они делятся на потоки, получаемые в результате трех основных направлений деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.
Следует понимать "приток" и "отток" денежного потока, при этом "приток" может образовываться в результате индивидуального кругооборота средств данного предприятия, но в него могут входить и другие внешние источники (от займов и кредитов до бюджетного целевого финансирования или получения средств в результате внутрикорпоративного перераспределения). Движение денежных потоков предприятия представляет непрерывный процесс.
В то же время часть денежных средств на предприятии будет обосабливаться и образовывать определенные денежные фонды (финансовые ресурсы). Каждое направление использования таких фондов имеет соответствующий источник. По стандартам бухгалтерской отчетности пассивы и собственный капитал представляют источники, а активы - использование денежных средств.
Нельзя четко и однозначно определить момент возникновения и исчезновения денежных средств. Результат деятельности предприятия - конечный продукт - представляет собою совокупность затрат сырья, основных средств и труда, и в конечном результате оплачивается денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторскую задолженность, которая в потенциале превращается в наличность. Если продукция реализуется по цене, выше всех расходов, то будет получена прибыль, если нет - убыток. Объем денежных средств - величина непостоянная и будет зависеть от производственного цикла, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.
Величина запасов сырья, незавершенного производства, запасов готовой продукции, дебиторской задолженности и подлежащего оплате коммерческого кредита колеблются в зависимости от реализации, производственного графика и политики в отношении основных дебиторов, запасов. Денежные средства присутствуют в каждой цене прямо или опосредствовано.