Разделение инвестиционных фондов по целям инвестиций и по политике формирования портфеля

1 тип - это “агрессивный” ИФ, т.е. фонд, ориентированный на рост стоимости активов - приобретает в основном малоликвидные обыкновенные акции, имеющие хорошие перспективы увеличения курсовой стоимости. Фонды такого типа популярны у инвесторов, стремящихся выиграть на приращении курсовой стоимости акций. Привлекательно также то, что доходы облагаются налогом в момент реализации акций, т.е. в момент, выбираемый самими держателями.
ИФ 2-го типа нацелены на доходность (консервативные) - обеспечивают ликвидные или процентные доходы за счет вложений в облигации и привилегированные акции. Популярны в основном среди пенсионеров и состоятельных лиц, живущих на доходы помимо зарплаты и жалованья (“рантье”).
По политике формирования портфеля выделяют семь основных видов ИФ ОТ. Первая группа - фонды обыкновенных (фонды роста - Grown funds) акций специализируются на обыкновенных акциях (подразделяемых на несколько типов - на доходность, на рост рыночной стоимости, на фонды малых компаний и т.д. Цель инвестиций таких фондов - рост стоимости вложенного капитала. Вторая группа - облигационные фонды ориентируются на получение текущего дохода путем инвестирования в мало-, средне- и высококлассные облигации корпораций (могут подразделяться далее на фонды казначейских бумаг, закладных, муниципальных облигаций). Третья группа - фонды муниципальных облигаций включают в свои портфели только не облагаемые налогом облигации, выпускаемые штатами, городами и другими местными органами власти (вложения в такие фонды особенно выгодны лицам, которые имеют большие доходы и, как правило, платят высокие налоги). Среди этих фондов можно выделить группу фондов штатных бумаг, осуществляющих инвестиции в ценные бумаги муниципалитетов одного штата, а также группу фондов краткосрочных муниципальных бумаг. Четвертая группа - смешанные фонды, которые в свою очередь подразделяются на сбалансированные, или диверсифицированные фонды, которые вкладывают средства как в облигации, так и в акции, и на фонды обратимых, конвертируемых облигаций, т.е. облигаций, которые по истечению определенного срока могут быть обменены на акции. Сбалансированные фонды держат как акции (до 60% активов), так и облигации; ориентированы и на получение дохода, и на выигрыш от прироста курсовой стоимости ценных бумаг. В результате их доходы в периоды высокой конъюнктуры фондового рынка ниже, но и потери при ее ухудшении меньше, чем у фондов обыкновенных акций. Акционеры фонда конвертируемых облигаций получают не только гарантированный доход, но и возможное приращение стоимости.