Уточненная традиционная теория структуры капитала

Основным путем увеличение стоимости фирмы является генерирование прибыли за счет управления вложениями, однако не исключена и эмиссия ценных бумаг – управление пассивами. Поскольку стоимость источников средств варьируется, то управление пассивами позволяет снизить издержки капитала. Таким образом, возникает вполне разумный вопрос: может ли фирма изменять свою стоимость путем изменения структуры капитала? Ответ на поставленный вопрос будем искать в рамках традиционной теории структуры капитала.
В начале 30-х. гг. XX века разработками теории финансовой структуры капитала занимался Дж. Уильямс. На основании его работ по оценке финансовых активов [1] последствии была разработана традиционная теорией капитала.
Специфика указанной теории заключается в предположение, что существует зависимость средней стоимости капитала фирмы от его структуры и существует возможность рационализации структуры капитала на основе учета стоимости его составляющих частей.