7 задач по международным финансам

В 1990-е годы курс аргентинского песо был зафиксирован Валютным советом на уровне Ps1.00/$. В январе 2002 г. Аргентина перешла на плавающий валютный курс. 29 января 2003 г. курс составлял Ps3.20/$. В течение этого года годовой темп инфляции в Аргентине составил 20%. Годовая инфляция в США в тот же период составила 2.2%.
a. Каков должен был быть обменный курс в январе 2003 г. При соблюдении паритета покупательной способности?
b. На сколько процентов аргентинский песо был недооценен в годовом выражении?
c. Что являлось причиной недооценки песо?
Тоши Нумата, форекс трейдер из офиса банка Credit Suisse First в Токио, хочет инвестировать $2,000,000 или эквивалент в иенах, чтобы воспользоваться покрытым паритетом процентных ставок между долларом США и иеной. Валютные курсы и процентные ставки следующие:
Валютный курс спот: ¥110.20/$
180-дневный форвардный валютный курс: ¥109.80/$
180-дневная процентная ставка в долларах: 3.000% годовых
180- дневная процентная ставка в иенах: 1.800% годовых
Банк не начисляет транзакционные издержки на индивидуальные операции, потому что эти расходы покрываются из операционного бюджета департамента арбитража. Изобразите графически конкретные шаги, которые Тоши Нумата должен предпринять, чтобы получить арбитражную прибыль.
Используйте следующие данные, чтобы представить графически и рассчитать, соблюдается ли паритет между США и Японией. Каково прогнозируемое изменение валютного курса японской иены к доллару США через год?
Прогноз годового темпа инфляции для Японии: 1.00%
Прогноз годового темпа инфляции для США:  5.00%
Годовая процентная ставка в Японии:   4.00%
Годовая процентная ставка в США:    8.00%
Курс спот:       ¥104.00/$
Форвардный курс через 1 год:    ¥100.00/$
4. Вы возвращаетесь из Копенгагена в Санкт-Петербург. Валюта Дании – датская крона. Дания, хотя и является членом Евросоюза, не участвует в валютном союзе, но курс кроны привязан к курсу евро.
На момент отъезда из Копенгагена у вас осталось 10,000 датских крон. Вы хотите обменять их на рубли, при этом курсы следующие:
Dkr8.5515/$ R29.070/$
a. Каков кросс-курс - датской кроны к российскому рублю?
b. Сколько рулей вы получите за свои кроны?
5. Казначей компании, ведущей операции в США, одновременно звонит в отделение Ситибанка в Нью-Йорке и Барклай Банк в Лондоне. Два банка дают следующие одновременные котировки евро:
Citibank N.Y. Barclays London
$1.1840-60/€    $1.1830-50/€
Объясните, используя $1 миллион или эквивалент в евро, как казначей может получить арбитражную прибыль на географической разнице курсов.
6. Амбер МакКейн, валютный спекулянт, продает восемь июньских контрактов по 500,000 песо каждый по цене закрытия, представленной таблице.
a. Какова ее прибыль (убыток) при наступлении срока исполнения контракта, если в этот момент спотовый курс равен $0.12000/Ps?
b. Какова ее прибыль (убыток) при наступлении срока исполнения контракта, если в этот момент спотовый курс равен $0.09800/Ps?
c. Какова ее прибыль (убыток) при наступлении срока исполнения контракта, если в этот момент спотовый курс равен $0.11000/Ps?
Решите задачу для тех же спотовых курсов, если Амбер покупает контракты.
7. Катя Березовски работает в департаменте валютного трейдинга Народного Банка в Тольятти, Россия. Ее последняя сделка – получить спекулятивный доход на ожидании существенного укрепления американского доллара по отношению к японской иене. Текущий спотовый курс ¥120.00/$. Катя должна выбрать между следующими 90-дневными опционами на японскую иену:
Опцион   Цена исполнения Премия
На продажу иены   ¥125/$   $0.00003/¥
На покупку иены  ¥125/$   $0.00046/¥
a. Какой опцион Катя должна купить – на покупку или на продажу?
b. На основании вашего ответа на п. а, какой курс будет для Кати безубыточным?
c. На основании вашего ответа на п. а, какова Катина валовая и чистая (с учетом премии) прибыль, если спот курс через 90 дней ¥140/$?

Задачи с полным решением