Менеджмент. 2 задания.

Задание 1 Оцените справедливость следующих высказываний
1. В центре внимания бухгалтерской модели анализа компании находится показатель «экономическая прибыль», который отражает превышение дохода не только над фактическими, но и над альтернативными затратами.
а) верно б) неверно
2. Использование модели управления стоимостью способствует усилению прозрачности деятельности корпорации.
а) верно б) неверно
3. Поток свободных денежных средств для акционеров обычно применяется с целью определения эффективности вложения капитала в целом.
а) верно б) неверно
4. Основной целью управления финансами в компании является оптимизация налоговых обязательств.
а) верно б) неверно
5. При расчете потока свободных денежных средств для акционеров величина всех долговых обязательств вычитается для получения стоимости собственного капитала.
а) верно б) неверно
6. Когда владельцы являются одновременно менеджерами компании, ее деятельность сопряжена с агентскими издержками.
а) верно б) неверно
7. Денежный поток для инвестированного капитала показывает, сколько заемных средств, помимо собственных, и на каких условиях привлекается для финансирования инвестиционного процесса.
а) верно б) неверно
8. Издержки на решение конфликтов интересов среди менеджеров и акционеров называют административными затратами.
а) верно б) неверно
9. Цель финансового менеджера акционерной компании состоит в максимизации стоимости вновь выпущенных акций.
а) верно б) неверно
10. Бухгалтерская модель анализа компании основана на рассмотрении как фактического, так и потенциального движения ресурсов.
а) верно б) неверно
11. Деятельность финансового менеджера направлена на решение задач в трех основных областях: инвестиции; структура капитала и управление оборотным капиталом.
а) верно б) неверно
12. Одним из принципов построения системы вознаграждения для менеджеров, основанной на опционах, является установление ограничения на его реализацию.
а) верно б) неверно
13. Примером косвенных (неявных) агентских издержек являются ежегодные затраты корпораций на привлечение аудиторских компаний для подтверждения достоверности своей финансовой отчетности.
а) верно б) неверно
14. Требуемая норма доходности – это ставка прибыли на инвестиции в данную компанию или проект, отражающая свойственный им риск по сравнению с другими сопоставимыми по риску альтернативами.
а) верно б) неверно
15. Контроль над деятельностью корпорации возлагается на держателей ее акций.
а) верно б) неверно
16. «Будущая» стоимость вложений показывает стоимость «сегодняшней» величины при заданном темпе прироста через определенный интервал времени.
а) верно б) неверно
17. В бухгалтерской модели анализа компании деньги рассматриваются как инвестиционный ресурс и имеют стоимость во времени.
а) верно б) неверно
18. Двумя основными преимуществами корпоративной формы собственности являются: легкость смены владельца и неограниченный срок деятельности компании.
а) верно б) неверно
19. Совет директоров может влиять на решения акционеров по вопросу найма и увольнения менеджеров компании. В таком случае директора выступают как «принципалы», а акционеры – как «агенты».
а) верно б) неверно
20. Метод экономической добавленной стоимости (EVA) снижает необходимость мониторинга деятельности компании топ-менеджерами.
а) верно б) неверно
21. К агентским издержкам не относится издержки контроля за действиями менеджеров.
а) верно б) неверно
22. В финансовой модели анализа компании издержки не только рассматриваются через призму фактического расходования средств, но и включают издержки «упущенных возможностей».
а) верно б) неверно
23. Информационная асимметрия означает, что один экономический субъект обладает информационным преимуществом по сравнению с другим.
а) верно б) неверно
24. Основным преимуществом корпоративной формы организации бизнеса является ограниченная ответственность владельцев компании (владельцев ее акций) по долгам компании.
а) верно б) неверно
25. Агентской проблемой называется ситуация, когда действия управляющего идут вразрез с намерениями президента компании.
а) верно б) неверно
26. Денежный поток для инвестированного капитала не учитывает выплату процентов по кредиту и изменение (увеличение или уменьшение) задолженности компании.
а) верно б) неверно
27. Инвестированный капитал можно определить как сумму собственного капитала компании и всей задолженности, как коммерческой, так и финансовой.
а) верно б) неверно
28. Применение процедуры дисконтирования связано с необходимостью учета рисков, которые принимают на себя потенциальные инвесторы (акционеры) компании при вложении средств в бизнес.
а) верно б) неверно
29. Модель управления стоимостью позволяет решить один из острейших для публичных компаний вопросов: проблему согласования интересов менеджеров и акционеров.
а) верно б) неверно
30. Традиционные показатели эффективности, построенные на бухгалтерских данных, не дают достоверной оценки потенциала компании.
а) верно б) неверно
31. Управление стоимостью компании позволяет анализировать и оценивать результаты и эффективность деятельности компании с учетом изменяющейся деловой среды.
а) верно б) неверно
32. В отличии от традиционных показателей эффективности стоимостная модель управления предполагает долгосрочную оценку, планирование и управление деятельностью компании.
а) верно б) неверно
33. Поток свободных денежных средств для акционеров рассчитывается как денежный поток до выплаты долгов и налогов.
а) верно б) неверно


Задание 2 Тесты
1. Что из перечисленного может рассматриваться как главная цель финансового менеджера компании, акции которой обращаются на бирже?
а) максимизация чистой прибыли компании
б) максимизация рыночной капитализации компании
в) максимизация дохода на акцию
г) максимизация размеров компании.
2. К внешним факторам, влияющим на стоимость компании, относятся …
1) динамика рынка капитала
2) отраслевые особенности
3) система налогообложения
4) репутация компании.
Выберите верный ответ:
а) 1, 2;
б) 2, 3;
в) 1, 2, 3;
г) 1, 2, 3, 4.
3. Что из перечисленного можно отнести к агентским издержкам?
а) затраты на аудит финансовой отчетности компании
б) средства, идущие на вознаграждения менеджеров компании
в) затраты на привлечение финансовых ресурсов
г) затраты на страхование активов компании
д) нет правильного ответа.
4. Компания в среднем инвестирует 10000 у.е. в год. За тот же период она зарабатывает 1600 у.е. после оплаты налогов. Если затраты на капитал равны 14%, то экономическая добавленная стоимость составляет:
а) +200 у.е.
б) +1600 у.е.
в) +1400 у.е.
г) недостаточно данных.
5. Свободный денежный поток для акционеров компании согласно следующей информации:
- денежный поток от основной деятельности – 800 тыс. у.е.;
- приобретение основных средств требует 40 тыс. у.е.;
- выплаченные наличными дивиденды равны 50 тыс. у.е.;
- погашение облигационного займа требует 200 тыс. у.е.;
- денежные средства, выплаченные поставщикам, равны 10 тыс. у.е.;
- возмещение ущерба за потерю груза в связи с наводнением потребовало 5 тыс. у.е.;
составляет:
а) 505 тыс. у.е.;
б) 555 тыс. у.е.;
в) 560 тыс. у.е.;
г) нет правильного ответа.
6. Агентские издержки – это …
а) издержки, возникающие в результате столкновения интересов акционеров и менеджеров корпорации
б) издержки контроля за действиями менеджеров
в) те и другие одновременно
г) нет правильного ответа.
7. Компания увеличивает стоимость для акционеров, если ….
а) чистая прибыль компании от операционной деятельности после вычета налогов (NOPAT) больше совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период
б) NOPAT меньше совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период
в) NOPAT равна совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период
г) чистая прибыль компании от операционной деятельности больше совокупной стоимости ее капитала в анализируемый отчетный период.
8. При расчете величины свободного денежного потока из чистой прибыли вычитают следующие из перечисленных показателей:
а) уменьшение товарно-материальных запасов
б) увеличение дебиторской задолженности
в) увеличение кредиторской задолженности
г) нет правильного ответа.
9. Поток свободных денежных средств компании всегда определяется в виде суммы…
а) потоков от основной, инвестиционной и финансовой деятельности
б) потока от основной деятельности, инвестиций в долгосрочные активы, полученных долгосрочных заемных средств
в) потока от основной деятельности, инвестиций в долгосрочные активы, полученных долгосрочных заемных средств с учетом погашения и обслуживания долга и дополнительного собственного капитала владельцев
г) нет правильного ответа.
10. К внутренним факторам, влияющим на стоимость компании не относится:
1) Рентабельность операций и структура себестоимости
2) Психологические настроения инвесторов
3) Репутация компании
4) Оценка качества управления.
Выберите верный ответ:
а) 2;
б) 3;
в) 1, 2, 3;
г) 1, 2, 3, 4.
11. Требуемая норма доходности – это …
а) норма доходности, которую инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные субъекты ожидают получить от своих вложений в течение заданного периода
б) минимальный уровень ожидаемой доходности, при котором наступает возможность осуществления вложений в данную компанию
в) норма доходности, рассчитываемая как разность между приведенной стоимостью доходов и первоначальными инвестициями
г) норма доходности инвестиций, имеющих положительную NPV.
12.  Выделите из перечисленного верное утверждение.
а) компания, доход которой равен альтернативным издержкам, получает экономическую прибыль
б) компания, инвестируя в рисковый проект с положительной чистой приведенной стоимостью, ожидает получить экономическую прибыль
в) экономическая прибыль представляет собой равномерные годовые доходы от эксплуатации оборудования с длительным сроком пользования
г) чистая приведенная стоимость инвестиций представляет собой стоимость экономической прибыли, которую они произведут
д) нет правильного ответа.
13. Приведенная стоимость денег – это …
а) поэтапное увеличение вложенной суммы путем присоединения к первоначальному ее размеру суммы процентных платежей
б) сумма инвестированных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через некоторый период времени с учетом определенной ставки процента
в) сумма будущих денежных поступлений, приведенных с учетом определенной процентной ставки к настоящему моменту времени
г) сумма дохода, которая образуется в результате инвестирования денег с учетом фактора инфляции.
14. Показатель «экономическая добавленная стоимость» (EVA) используется для …
а) оценки стоимости компании
б) анализа эффективности работы компании
в) разработки планов компенсационных выплат специалистам всех уровней управления компанией
г) все ответы правильные.
15. Преимуществом показателя «стоимость» перед другими измерителями эффективности являются:
1) Стоимость учитывает как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на работу компании
2) Стоимость компании учитывает перспективы компании на сколь угодно долгий период прогнозирования
3) Стоимость позволяет учесть как финансовые, так и нефинансовые показатели работы компании.
Выберите правильный ответ:
а) 1, 2;
б) 2, 3;
в) 1, 3;
г) 1, 2, 3.
16. Чистый денежный поток для акционеров (FCFE) рассчитывается по схеме…
а) чистая прибыль + амортизационные отчисления + увеличение долгосрочной задолженности – погашение по долгосрочным обязательствам – прирост собственных оборотных средств + уменьшение собственных оборотных средств – капитальные вложения во внеоборотные активы
б) чистая прибыль + выплаты процентов + амортизационные отчисления – прирост собственных оборотных средств + уменьшение собственных оборотных средств – капитальные вложения во внеоборотные активы + реализация внеоборотных активов
в) чистая прибыль + амортизационные отчисления – прирост собственных оборотных средств + уменьшение собственных оборотных средств – капитальные вложения во внеоборотные активы
г) чистая прибыль + амортизационные отчисления + выплаты процентов + увеличение долгосрочной задолженности – погашение по долгосрочным обязательствам – прирост собственных оборотных средств + уменьшение собственных оборотных средств – капитальные вложения во внеоборотные активы.
17. Какие из следующих характеристик являются преимуществом владельца обыкновенных акций над индивидуальным предпринимателем?
а) владелец обыкновенных акций несет неограниченную ответственность по долгам компании
б) срок деятельности корпорации ограничен
в) дивидендные выплаты по обыкновенным акциям не облагаются налогом
г) нет правильного ответа.