Управление собственным капиталом на предприятии

УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ1

Собственный капитал является основой финансовой устойчивости и стабильного функционирования

любого коммерческого предприятия. В последние годы меняется подход к учету собственного капитала, а

также усиливается роль данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организации.

Собственный капитал представляет собой величину вложения собственников, изменившуюся под

воздействием фактов хозяйственной деятельности, в виде стоимости активов, не обремененных

обязательствами, используемыми обществом с целью получения доходов.

Управление собственным капиталом базируется на использовании современных методик анализа и

включает в себя следующие важные этапы:

1) формирование собственных финансовых ресурсов внутренних и внешних источников;

2) оптимизация структуры капитала;

3) оценка эффективности управления собственным капиталом.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования

уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих

предстоящее развитие предприятия. Формирование собственных финансовых ресурсов осуществляется по

следующим этапам.

В первую очередь изучается соотношение внешних (дополнительно привлеченного акционерного

капитала или целевого финансирования) и внутренних (нераспределенной прибыли и накопленной

амортизации) источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения

собственного капитала за счет различных источников. В процессе их оценки необходимо обратить внимание,

что на объем внутренних источников, а именно на нераспределенную прибыль, непосредственно оказывает

влияние проводимая в организации дивидендная политика. Она включает в себя следующие направления:

а) выбор типа дивидендной политики;

б) разработка механизма распределения прибыли в соответствии с выбранной дивидендной политикой;

в) определение уровня дивидендных выплат на одну акцию;

г) определение формы выплаты дивидендов.