Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов

Любая биржевая стратегия основывается на исполь­зовании разницы в ценах для получения заданного (хеджевого) или спеку­лятивного (обычно неограниченного) дохода.
Биржевая стратегия может строиться на основе разновременности по­купки и продажи фьючерсного контракта и на основе одновременности этих операций.
С точки зрения вида рынка биржевые стратегии могут быть:
внутрирыночные — это стратегии, которые осуществляются на рынке данного вида фьючерсного контракта. Если этот рынок сосредоточен на одной бирже, то он всегда внутрибиржевой. Если рынок данного вида фьючерсного контракта имеется на нескольких биржах, то возможны меж­биржевые стратегии;
межрыночные — это стратегии, которые проводятся одновременно на рынках разных фьючерсных контрактов, ценообразование на которые осу­ществляется сходным образом, т. е. зависит от влияния одинаковых фак­торов, или когда цена одного актива зависит от цены другого актива. Межрыночные стратегии опять же могут быть как внутрибиржевыми, так и межбиржевыми.
Стратегия разновременности покупки и продажи фьючерсных контрак­тов - это обычная спекулятивная стратегия: купить дешевле, а потом продать дороже или, наоборот, сначала продать фьючерсный контракт, а потом его выкупить по более низкой цене.
Стратегия одновременной покупки и продажи фьючерсных контрактов основывается на том, что движение цен в пространстве, во времени и на разные, но взаимосвязанные активы, обычно не совпадает по своей скоро­сти, а в ряде случаев может различаться и по направлениям. И если правильно спрогнозировать эти изменения цен, то можно получить при­быль от проведения соответствующей стратегии на рынке.
Наиболее типичными стратегиями на рынке фьючерсных контрактов, основанных на ценных бумагах, являются следующие:
• покупка (продажа) фьючерсного контракта с одним сроком поставки и одновременная продажа (покупка) этого же контракта с другим сроком поставки. Основа этой стратегии состоит в том, что цены фьючерсных контрактов с разными сроками исполнения не будут изменяться в одном и том же темпе. Например, если цена контракта с ближним месяцем поставки в силу каких-то причин увеличивается быстрее, чем цена контракта с дальним месяцем поставки, то стратегия состоит в том, чтобы купить контракт на ближний срок и продать его на дальний срок, и затем, когда цена на ближний месяц увеличится больше, чем на дальний, продать контракт на ближний месяц и купит на дальний. В результате прирост выручки по контракту с ближним месяцем поставки перекроет убыток по контракту с дальним месяцем поставки.