Страницу Назад
Поискать другие аналоги этой работы
500 Оценка стоимости бизнеса. Задачи.ID: 205768Дата закачки: 06 Января 2020 Продавец: studypro3 (Напишите, если есть вопросы) Посмотреть другие работы этого продавца Тип работы: Практические занятия и отчеты Описание: 1 задача. 1. В настоящее время курс акций АВС Incorporated 32 дол. Всего в обращении находятся 1.13 млрд. акций. Рыночная стоимость обращающегося долга – 2 млрд. дол. Процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям 6.25%. Ведущие рейтинговые агентства установили АВС кредитный рейтинг ААА. Процентная ставка по корпоративным облигациям в настоящее время 6.45%. В прошлом премия за риск сверх безрисковой доходности составила 5.5%. Бета этой фирмы оценивается в 1.1., а ее предельная совокупная налоговая ставка (совокупная ставка федерального, местного налогов и налога штата) – 40%. А) каковы затраты АВС на собственный капитал? Б) каковы ее после налоговые затраты на капитал? В) каковы ее затраты на привлечение капитала? 2 задача. 2. В настоящее время у HiFlyer Corporation нет никакого долга. Ее налоговая ставка 0.4, а бета, определенная путем анализа сопоставимых компаний, 2.0. Процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям 6.25%, а прошлая премия за риск сверх безрисковой доходности 5.5%. В следующем году, чтобы финансировать свой рост, HiFlyer Corporation собирается взять кредит в размере до 75% стоимости собственного капитала. Рассчитайте текущие затраты HiFlyer Corporation на собственный капитал. Задача 3. 3. В следующей таблице приводятся данные финансовой отчетности Fletcher Corporation (млн. дол.) 2001г. 2002г. Доходы 600 690 Операционные доходы 520 600 Амортизация 16 18 Прибыль до вычета % и налогов 64 72 Процентные платежи 5 5 Налоги 23,6 26,8 Чистая прибыль 35,4 40,2 Примечание: Оборотный капитал на конец года 150 200 Платежи по погашению основной суммы долга 25 25 Капитальные затраты 20 10 Оборотный капитал Fletcher на конец 2000г. – 160 млн. дол. А ее предельная налоговая ставка в 2001 и в 2002 гг. – 40% Рассчитайте: А) FCFF в 2001 и 2002 годах Б) FCFE в 2001 и 2002 годах. 4 задача. 4. Операционная прибыль до вычета процентов и налогов корпорации No Growth Incorporated в 2002 r. ¬ 220 млн дол. Ожидается, что в дальнейшем этот показатель не изменится. Расходы на амортизацию в том же году 1О млн дол. Совокупные капитальные затраты в 2002 r. 20 млн дол. Оборотный капитал на конец 2001 и 2002 r. ¬¬ соответственно 70 млн. дол. и 80 млн дол. Совокупная предельная ставка налога ¬ 40%, а рыночная стоимость долгосрочного долга 1.2 млрд дол. Процентная ставка по 1О ¬летним казначейским облигациям ¬ 5%. а ставка заимствования для компаний с аналогичной кредитоспособностью 7%. В прошлом премия за риск для акций сверх безрисковой доходности составляла 5.5%. Бета, согласно оценкам, равна 1.0. На конец 2002 r. в обращении находилось 2.5 млн обыкновенных акций этой корпорации. а) Определите FCFF No Growth Incorporated в 2002 r. б) Определите ее затраты на капитал. в) Рассчитайте стоимость компании как коммерческого предприятия (стоимость собственного капитала и стоимость долга) на конец 2002 r. исходя из того, что она будет бессрочно генерировать денежный поток, рассчитанный в пункте а). r) Определите стоимость собственного капитала No Growth Incorporated на конец 2002 r. д) Определите стоимость собственного капитала на акцию на конец 2002 года. 5 задача 5. Sematech стала лидером своего рынка. Поскольку ее рыночная доля очень велика, маловероятно, чтобы в дальнейшем эта фирма могла расти быстрее, чем рынок в целом, а годовые темпы роста рынка в обозримом будущем должны составить 8%. В 2002 r. чистая прибыль Sematech составила 15 млн дол., а расходы на амортизацию и капитальные затраты соответственно, 5 млн и 10 млн дол. годовое изменение оборотного капитала было минимальным. Процентная ставка по 10 ¬летним казначейским облигациям ¬ 5%, а бета фирмы равна 1.3. В прошлом премия за риск акций составляла 5.5%. а) Рассчитайте ставку дисконтирования Sematech. б) Рассчитайте ее FCFF в 2002 r. в) Определите стоимость компании на конец 2002 r. 6 задача. 6. Свободный денежный поток Ergo Unlimited в текущем году 10 млн дол. Ожидается, что в следующие пять лет он будет ежегодно увеличиваться на 20%, а после пятого года ¬ на 5% в год. По мнению Ergo Unlimited, ее затраты на капитал составят в последующие 10 лет 12%, а затем, когда компания станет более зрелой, упадут до 10%. Определите текущую рыночную стоимость этой фирмы. 7 задача 7. Главный финансовый директор BigCo пытается определить справедливую стоимость PrivCo частной компании, которую BigCo собирается поглотить. Конкуренты PrivCo, Ion International и Zenon, ¬ открытые акционерные компании. Их коэффициенты цена/прибыль составляют, соответственно, 20 и 15. Кроме того, их рыночная стоимость равняется, соответственно, десятикратной и восьмикратной EBITDA (прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа). По мнению BigCo, в следующем году чистая прибыль и EBIТDA PrivCo составят, соответственно, 4 и 8 млн дол. Чтобы получить контрольный пакет акций PrivCo, BigCo придется заплатить, по крайней мере, 30¬процентную премию к рыночной стоимости этой фирмы. Сколько всего ей придется заплатить, если исходить из: а) коэффициентов цена/прибыль, б) EBIТDA? Размер файла: 38,5 Кбайт Фаил: ![]()
Коментариев: 0 |
||||
Есть вопросы? Посмотри часто задаваемые вопросы и ответы на них. Опять не то? Мы можем помочь сделать! Некоторые похожие работы:РАЗРАБОТКА ТЕХНОЛОГИИ РЕМОНТА АВТОТРАКТОРНЫХ КПП В УСЛОВИЯХ ИННОВАЦИОННОГО НАУЧНО-ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ЦЕНТРА «РЕМОНТ, ВОССТАНОВЛЕНИЕ, МОДЕРНИЗАЦИЯ» БГАУСИНЕРГИЯ Маркетинг Тест 98 баллов 2023 год СИНЕРГИЯ Инклюзивные технологии в социальной и профессиональной деятельности Тест 90 баллов 2023 год СИНЕРГИЯ Цифровая экономика Тест 6, 7, 8, итоговый Тест 100 баллов 2023 год СИНЕРГИЯ Клиентоориентированность Тест 87 баллов 2023 год СИНЕРГИЯ Финансовая грамотность Тест 85 баллов 2023 год СИНЕРГИЯ Управление проектами Тест 100 баллов 2024 год Ещё искать по базе с такими же ключевыми словами. |
||||
Не можешь найти то что нужно? Мы можем помочь сделать! От 350 руб. за реферат, низкие цены. Спеши, предложение ограничено ! |
Вход в аккаунт:
Страницу Назад
Cодержание / Бизнес планирование / Оценка стоимости бизнеса. Задачи.
Вход в аккаунт: