Принципы и методы формирования стратегии инвестиционного портфеля

ВВЕДЕНИЕ 2

1. СПЕЦИФИКА РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 3

2. ЧТО ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОГО В ПОРТФЕЛЬНОМ ИНВЕСТИРОВАНИИ? 4

3. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 5

3.1 Принцип консервативности 5

3.2 Принцип диверсификации 6

3.3 Принцип достаточной ликвидности 7

4. СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ 7

5. ТИПЫ ПОРТФЕЛЕЙ 9

5.1 Портфель роста 10

5.2 Портфель дохода 11

5.3 Портфель роста и дохода. 11

6. СОДЕРЖИМОЕ ПОРТФЕЛЯ 12

6.1 Портфели денежного рынка. 12

6.2 Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога 13

6.3 Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур 13

6.4 Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности 14

7. РИСК ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ 14

8. ПРОБЛЕМЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ РОССИЙСКОГО РЫНКА 20

8.1 Проблемы общего характера 20

8.2 Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих 21

8.3 Проблемы моделирования и прогнозирования 22

8.4 Проблемы оптимального достижения целей инвестирования 22

8.5 Проблема постановки задачи управления портфелем 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 25

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 27
ВВЕДЕНИЕ

В условиях назревавшего в течение последних лет и разразившегося в августе 1998 года финансового кризиса в России тема портфельного инвестирования может показаться неактуальной.

Действительно, инвестиционная активность даже в том зачаточном виде, какой она была до середины 1998 года, в настоящее время практически отсутствует, доверие к большому числу обращающихся ценных бумаг подорвано главным образом в результате безответственных действий Правительства в области политики заимствования денежных средств на внутреннем рынке. Авантюрные построения пирамиды из государственных краткосрочных облигаций привели не только к разорению огромного числа крупных, средних и мелких частных предприятий и банков в России, но и к широкому резонансу на международной арене, бегству иностранного капитала с местных финансовых рынков.

Однако, если в той или иной форме экономическим курсом Правительства будет являться построение цивилизованной рыночной экономики, для которой необходимым условием является мощный рынок ценных бумаг и энергичная инвестиционная деятельность в условиях долговременной финансовой стабильности, то вопросы оптимального, грамотного с точки зрения экономической науки поведения на этом рынке неизбежно приобретут первостепенное значение.

В таких условиях отечественным инвесторам потребуются экономические технологии, разработанные и испытанные в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений. И одной из таких технологий является портфельное инвестирование.