Роль процентной ставки в глобальном финансовом кризисе

Цена:
5 руб.

Состав работы

material.view.file_icon
material.view.file_icon bestref-128304.doc
Работа представляет собой zip архив с файлами (распаковать онлайн), которые открываются в программах:
  • Microsoft Word

Описание

В статье исследуется роль процентной ставки в финансовой неустойчивости и Глобальном финансовом кризисе 2008 г. Рассматриваются механизмы Понци финансирования и проводятся его аналогии с секьюритизацией активов. Также на основе теории "равновесия по Нэшу" обосновывается переход к инвестиционному финансированию.

По мнению многих экономистов разразившийся в 2008 г. глобальный финансово-экономический кризис является долговым кризисом, когда участники финансовых рынков столкнулись с превышением обязательств над активами.

Исследование проблемы разрыва между обязательствами и активами во многом связано с американским экономистом Х. Мински, который в 1970 - 1980-х годах исследуя отношения между заемщиками и заимодавцами и проблему неплатежеспособности компаний перед финансовым сектором, выдвинул гипотезу финансовой нестабильности (ее также называют гипотезой финансовой хрупкости). Исследую данную проблему, Мински исследовал также так называемый механизм Понци-финансирования, когда столкнувшись со снижением доходов и неспособностью выплачивать долги, должники берут новые кредиты, то есть когда выплата долгов осуществляется не из доходов, а благодаря новым кредитам.

Проблема финансовой хрупкости неразрывно связана с процентной ставкой. Так, при снижении доходов ниже уровня обязательств, должники, делая новые заимствования для погашения старых долгов, увеличивают, тем самым спрос на кредит, что ведет к росту процентных ставок. Рост же процентных ставок, с одной стороны, увеличивая долговую нагрузку должников, а с другой стороны, снижая стоимость их активов (рост процентной ставки ведет к снижению стоимости активов), ведет к еще большему разрыву между обязательствами и активами.

Понци-финансирование и Глобальный финансовый кризис

Стоит отметить, что секьюритизация активов, являющаяся одной из причин финансового кризиса 2007-2008 года, также является примером Понци финансирования, когда инвестиционные фонды приобретая структурированные бумаги (structured investment vehicle - SIV) с определенными денежными потоками, выпускали под их обеспечение краткосрочные коммерческие бумаги несколькими траншами, и доход этих фондов формировался как разница между ставкой по долгосрочным активам и ставкой по краткосрочным привлеченным средствам. Когда же произошел рост процентных ставок, эти фонды столкнулись с огромными убытками при одновременном снижении цен на долгосрочные активы, что вызвало их банкротство.

Решение проблемы.

Стоит отметить, что предотвратить превышение обязательств над активами и, таким образом, решить проблему финансовой хрупкости в условиях экономики, где господствуют основанные на процентных ставках долговые отношения, не представляется возможным. Решить данные проблемы можно лишь посредством отказа от долгового и перехода на инвестиционное финансирование. Инвестиционное финансирование, то есть участие в прибылях/активах, предотвратив превышение обязательств над активами, решит проблему неплатежеспособности должника перед заимодавцем и, тем самым, сделает экономику более устойчивой.
Технология программирования. ои(dor) ( ответы на тест Синергия МОИ МТИ МосАП)
Результат 90 …100 баллов из 100 Технология программирования.ои(dor) 1. Введение в курс 2. Блок 1. Основы систем программирования 3. Блок 2. Основные понятия и операторы языка VB 4. Блок 3. Сложные структуры данных и методы их обработки В записи на языке программирования VBA, приведенной ниже, переменные X и Y имеют тип данных … Dim X, Y, Z As Integer Тип ответа: Одиночный выбор • с выбором одного правильного ответа из нескольких предложенных вариантов • Boolean • Variant • Integer • String • Ch
User alehaivanov : 9 ноября 2024
125 руб.
Операционные системы реального времени. Лабораторная, вариант 6.
Лабораторная работа по материалу первой главы курса "Процессы и нити" В данной лабораторной работе предлагается разработать систему из двух программ: программа рисования, работающая в графическом режиме с помощью библиотеки wingraph, и запускающее её, а затем управляющее ей консольное приложение. Всё это делается по аналогии с примерами, рассмотренными в лекционном материале. Варианты заданий уточняются ниже. Во всех заданиях движение фигур должно реализовываться отдельными нитями. Рекоменду
User nik200511 : 3 февраля 2022
43 руб.
Курсовая работа по дисциплине: Корпоративные финансы на тему: Банкротство как способ реорганизации корпорации. Вариант 0
Содержание Введение 1 Реорганизация корпораций 1.1 Корпорация: понятие, роль и проблемы 1.2 Реорганизация корпораций: понятие, формы 2 Банкротство и реорганизация 2.1 Банкротство: понятие и виды 2.2 Внешние и внутренние предпосылки банкротства 2.3 Банкротная реорганизация 2.4 Зарубежный опыт реорганизации корпорации на примере США Заключение Список использованной литературы 15 тестовых вопросов Вопрос №1. Корпорации составляют примерно … % от 60 млн. всех фирм в мире: А) 5; Б) 10; В) 15;
User ДО Сибгути : 11 марта 2016
100 руб.
Курсовой проект по дисциплине: «Основы построение телекоммуникационных систем и сетей». Вариант 06.
Содержание Введение 1. Методы регистрации 1.1 Регистрация посылок методом стробирования 1.2 Интегральный метод регистрации 1.3 Сравнение методов регистрации 1.4 Задача No1 2. Синхронизация в сетях ПДС 2.1 Устройства синхронизации с добавление и вычитанием импульсов 2.2 Парметры системы синхронизации с добавлением и вычитанием импульсов 2.3 ЗадачаNo2 2.4 ЗадачаNo3 2.5 ЗадачаNo4 3. Корректирующее кодирование в системах ПДС 3.1 Циклические коды 3.2 Построение кодера и декодера 3.3 Задача
User freelancer : 16 апреля 2016
100 руб.
promo
up Наверх