Тест. Инвестиционная деятельность

Тест
Пусть уравнение рынка капиталов в модели САРМ записывается в виде: E(ri)=0,05+0,07*β, тогда, если согласно опубликованным данным по акциям компании «Вега» коэффициент «бета» равен 0,825 и ожидаемая доходность 16 %, то ...
приобретать данные акции имеет смысл
нужно искать другую информацию, поскольку на основании этих данных нельзя сделать окончательного вывода о том, есть ли смысл приобретать акции «Вега»
приобретать данные акции смысла не имеет
Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля βпортф= , и в мере Трейнора используется величина βпортф. – то эти величины ...
совпадают, когда шаг расчета для вычисления обоих величин одинаков
совпадают, речь идет об одной и той же величине
не совпадают, принцип вычисления βпортф иной
отличаются, и если инвестор прибегает к коротким продажам, то есть вес какой-либо акции принимает отрицательный вес
Под экономической стоимостью акции понимается ...
стоимость собственных средств АО в расчете на одну акцию
цена, установившаяся на акцию в ходе организованных внебиржевых торгов
приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи
цена, установившаяся на акцию в ходе организованных биржевых торгов
Экономическая стоимость акции определяется как приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи, и в этом случае брать доходность r облигации с аналогичным холдинговым периодом и уровнем риска в качестве ставки дисконта ...
можно, но только если облигация бескупонная
можно, но только если облигация купонная
нельзя, так как это два отличающихся инвестиционных средства
можно
Если инвестор формирует композиционный портфель С на основе рискового портфеля М путем включения безрисковых ценных бумаг и желаемый уровень риска определен инвестором величиной σC=0,08 (см. на рис. ГЭП, построенную с использованием модели Г. Марковица), то ожидаемая доходность E(rC) такого композиционного портфеля будет равна ...
0,016
0,056
0,073
0,088
К методам, основанным на анализе графиков движения цен акций, относят ...
скользящие средние
тенденции
момент
дивергенцию
индекс относительной устойчивости
Случай, когда при сравнении оцениваемого портфеля с рыночным портфелем использование меры Трейнора покажет, что оцениваемый портфель хуже рыночного, а мера Шарпа – лучше рыночного, ...
может произойти только в случае абсолютной положительной корреляции доходностей рыночного и оцениваемого портфеля
невозможен теоретически, так как мера Шарпа учитывает суммарный риск и более «жестко» оценивает портфели
может произойти только в случае абсолютной отрицательной корреляции доходностей рыночного и оцениваемого портфеля
может произойти, теоретически такая ситуация возможна
Пусть имеются две акции (изменения их цен указаны в таблице) – тогда, если инвестор воспользуется арбитражными возможностями, он ...

должен коротко продать акцию А и купить акцию В
должен коротко продать акцию В и купить акцию А
должен продать акцию А и купить акцию В
ничего не сможет сделать, так как возможностей для арбитража нет
должен продать акцию В и купить акцию А
Утверждать, что при соблюдении начальных условий модели САРМ каждый инвестор будет стремиться создавать рисковую часть композиционных портфелей на основе рыночного портфеля М, ...
нельзя, поскольку начальные условия САРМ отрицают подобную возможность
можно
можно, но только при создании ссудных, а не заемных портфелей
можно, но если холдинговый период инвестора превосходит 1 год

В конечном итоге аналитик, проводящий фундаментальный анализ, преследует цель исследования факторов, воздействующих ...
на безработицу
на величину процентной ставки
на стоимость оцениваемой акции
на темп инфляции

При оценке стоимости акции фирмы «Вега» с использованием фундаментального анализа проводить исследование экономической ситуации в отрасли, где занята фирма «Вега», ...
нужно только в том случае, если фирма «Вега» действует в условиях олигополии
не нужно, такое исследование не обеспечивает аналитика необходимой информацией
нужно
нужно только для привилегированных акций, но не для обыкновенных

Если инвестор при формировании рискового портфеля из 10 акций решил занять 1000 руб. по ставке rf=8 %, то его решение занять деньги – ...
ни инвестиционное, ни финансовое
финансовое
инвестиционное
инвестиционное и финансовое

Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, ...
возможна, если фирма проведет дробление акций
невозможна
возможна только при банкротстве эмитента
возможна
возможна, если фирма проведет консолидацию акций
Пусть для какой-то акции i уравнение в модели АРТ записывается следующим образом: ri=β(i,0)+β(i,1)*F1+β(i,2)*F2+εi, где в качестве фактора F1 выбран темп инфляции, а F2 – процент по депозитным вкладам, и пусть β(i,1)=1,5, а β(i,2)=2 – тогда, если оба фактора возрастут на 1 %, то ...
ri при этом будет определяться соотношением β(i,0) и εi
все будет определяться знаком перед величинами факторов
ri при этом увеличится на 3,5 %
ri при этом увеличится на 3 %

К методам, основанным на расчете осцилляторов, относят ...
скользящие средние
дивергенцию
индекс относительной устойчивости
момент

Если установлено, что для инвестора А уравнение рынка капиталов имеет вид: E(ri)=0.05+1.5*σi , а для другого инвестора В в это же время уравнение CML имеет вид: E(ri)=0.05+0.8*σi , то ...
если инвесторы используют безрисковоессуживание – то инвестор А имеет большую склонность к риску, если безрисковый заем – то инвестор В
инвестор А имеет большую склонность к риску, т.к. для него рыночная цена риска составляет 1,5
подобной ситуации не может быть, т.к. для обоих инвесторов уравнение CML должно быть одно и то же
инвестор В имеет большую склонность к риску, т.к. у него рыночная цена риска меньше

Методы технического анализа использовать для исследования рынка облигаций ...
можно
нельзя, поскольку цена облигаций имеет тенденцию к постоянному повышению по мере приближения погашения и не является волатильной
нельзя
нельзя, поскольку такие ценные бумаги являются безрисковыми и не подвержены воздействию рынка

Линии возможных портфелей (PPL), введенные Трейнором, использовать для ранжирования портфелей ...
нельзя, поскольку мера Трейнора учитывает только систематический риск и ранжирование портфелей по этим основаниям некорректно
можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным и выяснения вопроса – лучше или хуже рыночного портфеля оцениваемый портфель
можно только в тех случаях, когда коэффициенты i не принимают высоких значений
можно

Случай, когда для какой-либо фирмы коэффициент абсолютной ликвидности превысит значение коэффициента промежуточной ликвидности, ...
теоретически может произойти, когда величина дебиторской задолженности начинает превосходить кредиторскую задолженность
теоретически возможен у фирм со значительной величиной амортизационных отчислений
невозможен теоретически
теоретически может произойти при резком снижении дебиторской задолженности

Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации k ...
имеет смысл, такая оценка необходима
смысла не имеет, в методах фундаментального анализа вообще не используется данная величина
необходимо для растущих фирм
имеет смысл, только если фирма является «нормальной»

Если для оценки инвестиционной деятельности применена мера Трейнора, то утверждать, что таким образом инвестор учел риск инвестирования в акции портфеля, ...
можно, но мерой Трейнора оценивают только систематический риск акций портфеля
можно, но так можно оценить только несистематическую составляющую риска
нельзя, уровень риска акций портфеля оценивают только с использованием стандартного отклонения σ
нельзя, поскольку при этом используется портфельная бета, а она не дает представления об уровне риска инвестирования в акции портфеля
Линии возможных портфелей PPL применять для исследования портфелей в тех случаях, когда коэффициенты βi оцениваемых портфелей отрицательны, ...
нельзя
можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным, а не для ранжирования портфелей
можно, но это зависит от абсолютной величины коэффициента βi
можно

Если при графическом отображении меры Дженсена линии, соответствующие возможным портфелям, проходят параллельно друг другу, случай, когда для оцениваемых портфелей эти линии пересекутся, ...
теоретически невозможен
может наблюдаться, если систематический риск одного портфеля превысит такой же риск другого портфеля
теоретически возможен, это может теоретически произойти при высоких значениях коэффициент βi
теоретически возможен, если у оцениваемых портфелей коэффициенты βi имеют разные знаки

Если инвестор решил оценить ожидаемую доходность акции фирмы А на основании данных о доходностях этой акции за последние 12 лет, то вероятность доходности, наблюдавшейся 6 лет тому назад, равна ...
1,0
1/12
1/6
1/2

Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, то тогда, при ожидаемой доходности рыночного портфеля E(rM)=0,15 и стандартном отклонении σM=0,15, величина rf равна ...
0,08
0,15
0,1
0,12

Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf., и известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии, ...
нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным
можно, но только в том случае, если E(rпортф.)>rf
нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию
можно

Ситуация, когда отдача собственных средств ROE фирмы превзойдет по абсолютной величине маржу чистой прибыли, теоретически сложиться ...
может наблюдаться, это обычное явление
сложиться не может
может сложиться, но только в отдельных случаях – для монополий
может наблюдаться только для фирм, действующих в условиях высокой конкуренции

Если ковариация σ(i,m) может служить приемлемой мерой риска отдельной ценной бумаги или не диверсифицированного портфеля, то в данном случае имеется в виду ... риск
диверсифицируемый
систематический
несистематический
суммарный

Фундаментальный аналитик оценивает цену акции с использованием метода ...
срока окупаемости
приведенной стоимости
линейной регрессии
наименьших квадратов

Если инвесторы формируют композиционные портфели с использованием хорошо диверсифицированного эффективного портфеля и безрисковогоссуживания, то мерой риска таких композиционных портфелей может служить ...
 коэффициент σ
дисперсия σ^2
стандартное отклонение σ
ковариация σ(i,j)
Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, ...
возможна, если фирма проведет дробление акций
возможна только при банкротстве эмитента
возможна
невозможна
возможна, если фирма проведет консолидацию акций

Пусть для какой-то акции i уравнение в модели АРТ записывается следующим образом: ri=β(i,0)+β(i,1)*F1+β(i,2)*F2+εi, где в качестве фактора F1 выбран темп инфляции, а F2 – процент по депозитным вкладам, и пусть β(i,1)=1,5, а β(i,2)=2 – тогда, если оба фактора возрастут на 1 %, то ...
все будет определяться знаком перед величинами факторов
ri при этом увеличится на 3 %
ri при этом увеличится на 3,5 %
ri при этом будет определяться соотношением β(i,0) и εi
В соответствии с принципами технического анализа цена ценной бумаги определяется ...
по итогам оценки, проведенной в соответствии с моделью САРМ
макроэкономической ситуацией в стране, ситуацией в отрасли и финансовым положением компании – все эти факторы должны быть учтены при построении различных графиков
множеством факторов, которые необходимо учитывать при построении различных графиков
спросом и предложением на нее

Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение σМ = 0,08, и если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет σпортф. = 0,05, то от такого портфеля можно ожидать доходность ...
 0,035
0,04
0,058
0,075

К методам, основанным на расчете осцилляторов, относят ...
момент
скользящие средние
индекс относительной устойчивости
дивергенцию

Меру Дженсена можно вычислить двумя способами – как свободный член Ji регрессионного уравнения r(i,t)-r(f,t) = Ji + βI*[r(m,t)-r(f,t)] + ε(i,t) , и из уравнения Ji=(ṝ(i,t)-ṝ(f,t))-βi*(ṝ(m,t)-ṝ(f,t)) – и утверждать, что в обоих этих случаях для одного и того же портфеля величины Ji, полученные этими способами, будут одинаковыми ...
нельзя, поскольку это определяется поведением случайной ошибки и при значительной величине ее дисперсии данные величины могут отличаться
можно, но только если при составлении регрессионного уравнения дисперсия случайной ошибки стремится к нулю
можно, но только в тех случаях, когда коэффициент βi >0
можно

При оценке стоимости акции фирмы «Вега» с использованием фундаментального анализа проводить исследование экономической ситуации в отрасли, где занята фирма «Вега», ...
не нужно, такое исследование не обеспечивает аналитика необходимой информацией
нужно только в том случае, если фирма «Вега» действует в условиях олигополии
нужно
нужно только для привилегированных акций, но не для обыкновенных
На основании уравнения рынка капиталов: E(ri)=0.05+1.5*σi судить о склонности к риску конкретного инвестора ...
можно, но только для случая формирования ссудных портфелей
можно, поскольку рыночная цена риска равна 1,5 и показывает склонность инвестора к риску
нельзя, для этого надо учитывать финансовое решение инвестора, что не зависит от уравнения CML
можно, но только для случая формирования заемных портфелей

В конечном итоге аналитик, проводящий фундаментальный анализ, преследует цель исследования факторов, воздействующих ...
на величину процентной ставки
на безработицу
на стоимость оцениваемой акции
на темп инфляции

В модели М. Гордона темпы прироста дивидендов g ...
одинаковы
меняются непрерывно
не рассматриваются
различны для обыкновенных и привилегированных акций

Если инвестор для оценки результатов деятельности инвестиционного фонда вычислил денежно взвешенную rдв и взвешенную по времени rвв доходности и сравнил их с опубликованными данными о доходности рыночного портфеля rm – то ситуация, когда при сравнении эти величин rдв окажется больше rm, а rвв меньше rm ...
может сложиться, но только в тех случаях, когда rвв вычислена как геометрическая, а rдв – как арифметическая годовые доходности
сложиться не может, это теоретически невозможно
может сложиться
сложиться не может, поскольку всегда rдв больше rm, а rвв меньше rm

Если для оценки инвестиционной деятельности применена мера Трейнора, то утверждать, что таким образом инвестор учел риск инвестирования в акции портфеля, ...
нельзя, уровень риска акций портфеля оценивают только с использованием стандартного отклонения σ
можно, но мерой Трейнора оценивают только систематический риск акций портфеля
нельзя, поскольку при этом используется портфельная бета, а она не дает представления об уровне риска инвестирования в акции портфеля
можно, но так можно оценить только несистематическую составляющую риска

Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf., и известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии, ...
нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным
можно, но только в том случае, если E(rпортф.)>rf
можно
нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию

Наиболее надежным ориентиром для принятия инвестиционного решения может служить ...
экономическая стоимость
ликвидационная стоимость
эмиссионная стоимость
балансовая стоимость акции

Модель с «нулевой бетой» появляется в случае если ...
рыночный портфель не имеет риска
ставки для безрисковогоссуживания и для безрискового займа различны
безрисковое средство отсутствует на рынке
«портфельная бета» композиционного портфеля равна нулю

Под экономической стоимостью акции понимается ...
цена, установившаяся на акцию в ходе организованных биржевых торгов
цена, установившаяся на акцию в ходе организованных внебиржевых торгов
приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи
стоимость собственных средств АО в расчете на одну акцию

Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации k ...
смысла не имеет, в методах фундаментального анализа вообще не используется данная величина
имеет смысл, только если фирма является «нормальной»
имеет смысл, такая оценка необходима
необходимо для растущих фирм

Тест по инвестиционной деятельности. Только ответы без решения.