9 Вариант. Финансовая политики корпораций.

Основная часть. Решение задачи.
Условие:
 Компания «Омега» занимается поставкой производственного оборудования. Показатели доходов и расходов компании и стоимость ее активов и пассивов за 2014-2017 гг. представлены в таблицах 1 и 2 соответственно.
В 2014-2017 гг. компания привлекала краткосрочный кредит банка в размере 50 млн. руб., который ежегодно обновлялся. В 2018 году президент компании планирует привлечь банковский кредит. Для принятия решения о выдаче кредита банк запросил финансовый план компании на 2018 год.
Задание:
1. На основе представленных данных рассчитайте аналитические значения показателей за 2014-2017 гг. в таблице 3.
2. Составьте план доходов и расходов (табл. 1, графа 6) и прогнозный баланс (табл. 2 графа 6) на 2018 год, имея следующие данные на 2018 год:
Показатель Номер варианта
 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Прирост выручки к уровню 2017 года, %  5 7 10 12 15 17 20 23 27 30
Прирост доли коммерческих расходов в выручке к уровню 2017 года, % 0 0 0 0 1,5 1,5 1,5 2,0 2,0 2,0
Бюджет капитальных вложений, млн. руб. 5,0 10,0 12,0 14,0 15,0 20,0 25,0 27,0 30,0 35,0
Сумма начисленной амортизации, млн. руб.
 50,0 50,0 50,0 50,0 55,0 55,0 55,0 55,0 60,0 60,0
Оборачиваемость товарно-материальных запасов, оборотов 22 20 18 16 14 12 10 8 7 6
Период оборота денежных средств, дней 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8
Период оборота кредиторской задолженности, дней 80 78 75 72 70 68 65 62 60 55
Ставка налога на прибыль, % 20
Уровень дивидендных выплат, % от чистой прибыли 25
Размер запрашиваемого кредита, млн. руб. 400 370 350 320 280 250 230 200 180

Остальные показатели останутся на уровне 2017 года.
3. Определите размер потребности во внешнем финансировании и обоснованность привлечения кредита.
4. Определите, какие меры (не менее 5) могут быть предприняты компанией для приведение в соответствие потребности во внешнем финансировании и размера запрашиваемого кредита (вариант 2 финансового плана).
5. Рассчитайте показатели экономической добавленной стоимости, внутреннего и устойчивого роста компании для двух вариантов финансового плана (табл. 4 и 5).

Таблица 1. Доходы и расходы компании за 2014-2017 гг. и план на 2018 г.
Показатель 2014 г 2015 г 2016 г 2017г 2018 г (No1) Примечание 2018 г. (No2) Примечание
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Выручка от реализации 11190 13764 16104 20613    
Себестоимость 9400 11699 13688 17727    
Валовая прибыль 1790 2065 2416 2886    
Коммерческие и управленческие расходы 1019 1239 1610 2267    
Процент за кредит 100 103 110 90    
Прибыль до уплаты налога 671 723 696 529    
Налог на прибыль 302 325 313 238    
Чистая прибыль 369 398 383 291    

Таблица 2. Баланс компании за 2014-2017 гг. и прогноз на 2018 г.
Показатель 2014 г 2015 г 2016 г 2017г 2018 г (No1) Примечание 2018 г. (No2) Примечание
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Активы
Внеоборотные активы 128 124 295 287    
Запасы 1119 1376 1932 2267    
Дебиторская задолженность 1343 1789 2094 2886    
Авансы выданные 14 12 15 18    
Денежные средства 671 551 644 412    
Итого оборотные активы 3147 3728 4685 5583    
Всего активы 3275 3852 4980 5870    
Пассив
Уставный капитал 150 150 150 150    
Нераспределенная прибыль 1043 1242 1434 1580    
Итого собственный капитал 1193 1392 1584 1730    
Долгосрочный кредит 960 910 860 760    
Краткосрочный кредит

 50 50 50 50    
Часть долгоср. кредита, погашаемая в тек. периоде 60 50 50 100    
Кредиторская задолженность 1007 1443 2426 3212    
Задолженность по зарплате 5 7 10 18    
Итого краткосрочные обязательства 1122 1550 2536 3380    
Всего пассивов 3275 3852 4980 5870    
Потребность во внешнем финансировании    

Таблица 3. Аналитические показатели компании за 2014-2017 гг. и план на 2018 г.
Показатель Аналитические значения Плановые значения
 2014 г 2015 г 2016 г 2017г 2018 г (No1) 2018 г (No2)
Годовой прирост продаж, % -     
Удельный вес себестоимости в выручке, % -     
Удельный вес коммерческих и управленческих расходов в выручке, % -     
Период оборота денежных средств, дн. -     
Период оборота дебиторской задолженности, дн. -     
Оборачиваемость запасов, оборот -     
Период оборота кредиторской задолженности, дн. -     



Таблица 4. Расчет экономической добавленной стоимости
Наименование показателя Обозначение 2017 2018 (вариант No1) 2018 (вариант No2)
Размер инвестированного капитала, млн. руб. IC  - -
Стоимость долгосрочных займов, % Kd   
Доля долгосрочных займов в инвестированном капитале Dd   
Стоимость собственного капитала, % Ke   
Доля собственного капитала в инвестированном капитале De   
Средневзвешенная стоимость капитала, % WACC   
Чистая операционная прибыль, млн. руб. NOPAT -  
Рентабельность инвестированного капитала, % ROIC   
Экономическая добавленная стоимость, млн. руб. EVA   

Таблица 5. Расчет темпов внутреннего и устойчивого роста
Наименование показателя Обозначение 2018 (вариант No1) 2018 (вариант No2)
Рентабельность активов, % ROA  
Рентабельность собственного капитала, % ROE  
Темп внутреннего роста, % gвн  
Темп устойчивого роста, % SGR

Полное решение с оценкой отлично.