Задача. Инвестиции.

Задача 4
Компания Двери и замки рассматривает возможность введения еще одной производственной линии в свою производственную структуру. Анализ бюджета капиталовложений выполняется Петром Луковым, недавним выпускником университета по специальности «финансы». Инвестиционные затраты предполагается реализовать в 2 этапа. Производственная линия ААА будет установлена в неиспользуемых помещениях головного предприятия фирмы, на которое ранее фирма израсходовала 500 тыс долларов (строительство и ввод в эксплуатацию). Цена оборудования новой производственной линии оценивается в 200 000 дол., потребуется еще 5 000 дол. на транспортировку, и дополнительно к этому 30 000 дол. будет израсходовано на установку и монтаж, наладку оборудования.
В связи с установкой новой линии ААА должны будут увеличиться товарно-материальные запасы фирмы на 25000 дол., кредиторская задолженность фирмы возрастет на 5000 дол.
Второй этап установки оборудования по контролю качества – через год после первого этапа. Стоимость оборудования второго этапа порядка 10 000 дол., установка и наладка порядка 3 000 дол.
Полезный срок службы оборудования, покупаемого в начале проекта — четыре года, и компания добилась специального разрешения отнести это оборудование к классу с 3-летним сроком службы для расчета амортизации. Оборудование второго этапа – трехлетнего срока службы и трехлетней амортизации. Ожидается, что после четырех лет использования ликвидационная стоимость оборудования - линии ААА - составит 25 000 дол.
Ввод новой линии увеличит выручку компании в 2 раза, а операционная прибыль фирмы уже в первый год работы новой линии составит 280 000 дол. Собственно новая линия будет давать 130 000 дол. дополнительной операционной прибыли (до налогообложения, без учета амортизации) в течение каждого из следующих четырех лет. Ставка налога на прибыль фирмы 20%.
Стоимость собственного капитала 20%, заемный капитал компания привлекает под 14% годовых. Прогнозируемая инфляция 10%. Первоначально рассматривается вариант реализации проекта на оптимальной структуре капитала (70% собственный и 30% заемный).


1. Покажите схематично инвестиционные и операционные денежные потоки проекта по годам.
Включает ли ваше представление о денежных потоках какие-либо финансовые потоки, например выплаты по процентам или дивиденды? Почему да или нет? Что значит релевантные денежные потоки проекта?

Полное решение в ворде + отчет в екселе.